{"id":2742,"date":"2017-01-17T19:56:52","date_gmt":"2017-01-17T19:56:52","guid":{"rendered":"https:\/\/ccmexico.com.mx\/blog\/index.php\/2017\/01\/17\/modificaciones-al-regimen-de-inversion-de-las-afore-para-mayor-rendimiento\/"},"modified":"2017-01-17T19:56:52","modified_gmt":"2017-01-17T19:56:52","slug":"modificaciones-al-regimen-de-inversion-de-las-afore-para-mayor-rendimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ccmexico.com.mx\/blog\/modificaciones-al-regimen-de-inversion-de-las-afore-para-mayor-rendimiento\/","title":{"rendered":"Modificaciones al R\u00e9gimen de Inversi\u00f3n de las AFORE para mayor rendimiento"},"content":{"rendered":"

\"Modificaciones<\/p>\n

Nuevas modificaciones al R\u00e9gimen de Inversi\u00f3n de las AFORE buscan mayor diversificaci\u00f3n y m\u00e1s altos rendimientos de mediano y largo plazo<\/p>\n

<\/p>\n

Se ampl\u00edan los l\u00edmites de inversi\u00f3n en instrumentos de Renta Variable y en Empresas Productivas del Estado.<\/p>\n

\n

Recientemente se publicaron en el Diario Oficial de la Federaci\u00f3n (1) diversas modificaciones al R\u00e9gimen de Inversi\u00f3n de las Sociedades de Inversi\u00f3n Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORE) aprobados por la Junta de Gobierno de la CONSAR.<\/p>\n

A lo largo de 20 a\u00f1os de historia del SAR, el r\u00e9gimen de inversi\u00f3n de las SIEFORE ha evolucionado gradualmente con cuatro objetivos principales:<\/p>\n

    \n
  1. \n

    Ofrecer mayores alternativas de inversi\u00f3n a las AFORE en b\u00fasqueda de mayores rendimientos y, por ende, mejores pensiones para los trabajadores con niveles aceptables de riesgo.<\/p>\n<\/li>\n

  2. \n

    Brindar mayor flexibilidad a las AFORE para lograr una adecuada diversificaci\u00f3n de los crecientes recursos del Sistema y, a trav\u00e9s de ello, brindar mayor seguridad para el ahorro.<\/p>\n<\/li>\n

  3. \n

    Permitir que las AFORE, acorde a su perfil de inversi\u00f3n y gobierno corporativo, inviertan en actividades productivas que detonen crecimiento econ\u00f3mico en el pa\u00eds.<\/p>\n<\/li>\n

  4. \n

    Otorgar mayores herramientas de defensa ante ciclos de volatilidad en los mercados.<\/p>\n<\/li>\n<\/ol>\n

    Las presentes modificaciones se insertan en esta l\u00ednea y son:<\/p>\n

    1. Se incrementa el l\u00edmite de inversi\u00f3n en acciones (Renta Variable) en 5% del portafolio de las cuatro Sociedades de Inversi\u00f3n B\u00e1sicas (SB4, 3, 2 y 1) excepto en la Sociedad de Inversi\u00f3n B\u00e1sicas de Pensiones (SB0).\u00a0Los Componentes de Renta Variable incluyen tanto a los Instrumentos de Renta Variable (mercado dom\u00e9stico) como a los Valores Extranjeros de Renta Variable.<\/p>\n

    \n

    \"\/cms\/uploads\/image\/file\/239677\/img-02-01.JPG\"<\/p>\n

    Consideraciones para ampliar los l\u00edmites de inversi\u00f3n en Renta Variable:<\/p>\n

      \n
    • Los\u00a0l\u00edmites de inversi\u00f3n\u00a0en renta variable en M\u00e9xico\u00a0son bajos\u00a0respecto a la pr\u00e1ctica internacional.<\/li>\n
    • La renta variable es un importante activo\u00a0diversificador\u00a0del portafolio de las AFORE.<\/li>\n
    • En los \u00faltimos 10 a\u00f1os, los activos administrados por las AFORE han crecido 15% anual. Se estima que \u00e9stos continuar\u00e1n\u00a0creciendo a un ritmo significativo\u00a0lo que supone un reto para la diversificaci\u00f3n de los portafolios de las AFORE.<\/li>\n
    • Los\u00a0rendimientos de las SIEFORE han mostrado una tendencia a la baja\u00a0en los \u00faltimos a\u00f1os, la cual se anticipa pueda persistir en el futuro. Con un horizonte de largo plazo, la Renta Variable suele pagar mejores retornos.<\/li>\n<\/ul>\n

      Ventajas de ampliar el caj\u00f3n de Renta Variable:<\/p>\n

        \n
      • Incrementa la diversificaci\u00f3n de las carteras de inversi\u00f3n.<\/li>\n
      • La inversi\u00f3n en Renta Variable desplaza la frontera eficiente, mejorando el perfil riesgo rendimiento de las Sociedades de Inversi\u00f3n.<\/li>\n
      • El incremento del l\u00edmite de inversi\u00f3n en Renta Variable permitir\u00e1 derivar una mayor inversi\u00f3n de mediano y largo plazo a empresas mexicanas con un s\u00f3lido gobierno corporativo, que redunda en mayores oportunidades de empleos y crecimiento econ\u00f3mico en nuestro pa\u00eds.<\/li>\n
      • Dada la naturaleza de largo plazo del ahorro pensionario, las AFORE est\u00e1n en posibilidades de tomar posiciones contra-c\u00edclicas en condiciones de volatilidad en los mercados.<\/li>\n
      • Estas adecuaciones no afectan el r\u00e9gimen de inversi\u00f3n de aquellos trabajadores cercanos al retiro, dado que se encuentran en la Sociedad B\u00e1sica de Pensiones, la cual no invierte en renta variable.<\/li>\n<\/ul>\n

        \u00a02. Se incrementa en 5% el l\u00edmite de inversi\u00f3n en las Empresas Productivas del Estado (Pemex y CFE) (para llegar hasta un m\u00e1ximo de 10% del portafolio en cada empresa). Anteriormente los instrumentos de deuda de Pemex y CFE eran reconocidos en el R\u00e9gimen de Inversi\u00f3n pero se contabilizaban con el mismo tratamiento que los instrumentos de deuda de corporativos privados.<\/p>\n

        Consideraciones para ampliar los l\u00edmites de inversi\u00f3n en Empresas Productivas del Estado:<\/p>\n

          \n
        • La coyuntura actual otorga una\u00a0oportunidad para que las AFORE participen m\u00e1s activamente en el sector energ\u00e9tico ya que\u00a0la\u00a0Reforma Energ\u00e9tica\u00a0est\u00e1 generando atractivas oportunidades de inversi\u00f3n que redituar\u00e1n en retornos de largo plazo atractivos para los inversionistas que participen.<\/li>\n
        • Los proyectos del sector energ\u00e9tico son t\u00edpicamente de\u00a0largo plazo\u00a0lo cual \u201ccalza\u201d con el horizonte de inversi\u00f3n de la mayor parte de los ahorradores del sistema de pensiones.<\/li>\n
        • El sector energ\u00e9tico ha estado y contin\u00faa\u00a0sub-representado\u00a0en el portafolio de inversi\u00f3n de las AFORE.<\/li>\n
        • PEMEX y CFE se encuentra en proceso de fortalecimiento para darles mayor competitividad.<\/li>\n<\/ul>\n

          Ventajas:<\/p>\n

            \n
          • Se otorga mayor flexibilidad a las AFORE para, en caso de as\u00ed considerarlo y contar con la aprobaci\u00f3n de sus Comit\u00e9s de Inversi\u00f3n y Riesgos, incrementar gradualmente la exposici\u00f3n del portafolio en el sector energ\u00e9tico a trav\u00e9s de las Empresas Productivas del Estado.<\/li>\n
          • Posibilidad de obtener mayores rendimientos para los ahorradores del sistema de pensiones dado el diferencial (spread) que hoy ofrecen los bonos de Pemex y CFE.<\/li>\n
          • PEMEX y CFE son activos fundamentales del Estado y cuentan con activos presentes y futuros de gran valor econ\u00f3mico que les da sostenibilidad en el largo plazo, lo cual calza con el horizonte de ahorro de los trabajadores en el SAR.<\/li>\n
          • Como medida de regulaci\u00f3n prudencial, para que las AFORE puedan invertir en estos instrumentos de deuda deber\u00e1n realizar el mismo proceso de\u00a0Due Dilligence\u00a0(an\u00e1lisis y revisi\u00f3n) que a las empresas del sector privado.<\/li>\n<\/ul><\/div>\n<\/p><\/div>\n

            \u00a0<\/p>\n

            Fuente: Consar\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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